Jak analizować potencjał trendu AI i jego wpływ na rynki finansowe? - powtórka Warsztatów 13.04.2026

Witam serdecznie na dzisiejszym webinarze. Witam na czacie. Witam Krzysiek, Marcin, Jacek, Łukasz. Witam serdecznie. Marta, Jan, Krzysztof. Okej. Napiszcie proszę tylko na czacie, czy widać mnie dobrze i słychać, czy nie mamy żadnych problemów technicznych. Nie powinno być. Witam. Paweł, Rafał, Karol, Miło, Krzysztof, dużo Krzyśków. Rzeczywiście wielu. Okej. M. Dobry wieczór. Witam Jacku. Słychać. Okej. Bernard pisze, że słychać. Sebastian, że jest okej. Witam. Witam John. Witam. Paweł. Widać. Dobrze. Mamy godzinę 20:00. Powoli będę ładował prezentację i będziemy przechodzić do rzeczy. Przelecimy przez prezentację. Myślę, że zajmie to około 40, ma 50 minut, a później zrobimy sobie sesję Q&A i będę odpowiadał na wasze pytania, więc szykujcie pytania na koniec. Będę odpowiadał. Sporo się dzieje, więc na pewno jest wiele ciekawych rzeczy do poruszenia. Okej. Jak analizować potencjał trendu AI i jego wpływ na rynki finansowe? Jaki potencjał on ze sobą niesie? W kolejnych latach, myślę, że w tej w najbliższej dekadzie no trendi jest nie do zatrzymania. Kwestią sporną pozostaje to, jak w te jak ewentualnie w ten trend inwestować. Ja mam swoje indywidualne podejście. Na początek zastrzeżenie. Ja nie jestem doradcą inwestycyjnym, a niniejsza prezentacja nie jest paradą inwestycyjną. Każdy powinien inwestować w oparciu o własną analizę. Dla kogo jest to spotkanie? To spotkanie jest dla każdego, kto chce inwestować i wykorzystać szansę na pomnażanie swojego majątku bez grania na dźwigni, bez szaleństw na altach oraz podejmowania zbędnego ryzyka. Dla każdego, kto chce nabyć wiedzę na temat rynków finansowych. Dla każdego, kto chce dowiedzieć się o najbardziej perspektywicznych w najbliższych latach klasach aktywów na rynku tradycyjnym, przynajmniej moim zdaniem. Dla każdego, kto pragnie zabezpieczyć i zdywersyfikować swój majątek oraz uważa, że Bitcoin to nie jest jedyna rzecz, w którą lokujemy własny majątek. Krótko mówiąc dla każdego, kto uważa, że warto się dywersyfikować. Generalnie tak jak mówię do czatu będę zaglądał na koniec. Będziemy robić Q&A. Dariusz pyta, czy będzie nagranie. Chyba tak. Jak zawsze instytut wysyła nagranie do osób, które które są na biinarze, więc powinieneś otrzymać na maila takie powtórkę nagrania. Mój cel na to spotkanie pokazać ci, że są inne aktywa poza Bitcoinem, które mają porównywalny lub nawet większy potencjał wzrostu. Przedstawić strategię inwestycyjną, która pozwoliła mi wygenerować kilkukrotne zwroty na moich inwestycjach i udowodnić, że każdy może z tego skorzystać, nawet jeśli zagadnienie inwestowania czy rynków finansowych do tej pory było mu obce. dosłownie dwie minuty o mnie. Po ukończeniu studiów dosyć, no po krótkim epizodzie w korporacji rozpocząłem, otworzyłem własny biznes na początku 2006 roku. No i o tyle szczęśliwie się mi złożyło, że już pierwszy profil działalności przynosił mi spore zyski, pojawiły się nadwyżki finansowe i już po roku kupowałem pierwsze nieruchomości w celach inwestycyjnych. Generalnie większość majątku gromadziłem z klasycznej działalności, no ale też szukałem miejsc do lokowania kapitału. Co roku kupowałem jakieś nieruchomości, też inwestowałem, finansowałem handel nieruchomościami, poznałem te środowisko i jakoś tam też swój kapitał, mój kapitał delikatnie tam pracował. Dziś pozostały jakieś nieruchomości na wynajem. Y, ale y po nitce do kłębka, po 10, po kilkunastu latach, no inwestowania intuicyjnie lokowałem kapitał w nieruchomościach. Szuka zacząłem szukać alternatyw, nie chciałem mieć zbyt dużego, y, z dużej wagi w jednej klasie aktywów. No i te rynki kapitałowe były czymś takim, co zawsze świtało mi, znaczy siedziało mi w głowie, ale wychodziłem z założenia, że trzeba poświęcić całe życie na to, żeby żeby stać się no osobą, która dobrze się porusza na rynkach kapitałowych. No ale zacząłem zgłębiać powoli, powoli coraz bardziej temat. Zawsze się interesowałem gospodarką i ekonomią. No i okazało się, że można inwestować z sukcesem na rynkach, nawet nie poświęcając temu całego życia, ale no te kilka tysięcy godzin myślę, że że podstaw powinno na początek wystarczyć. Pierwsze inwestycje surowcowe moje w 2017 roku. Nie ukrywam, że zaczynałem od złota i srebra. Z perspektywy czasu bardzo udana inwestycja. 2018 rok to pierwsze zaangażowanie większego kapitału w rynek surowcowy. Od 2019 rynek giełdowy to moje główne zajęcie zawód i pasja. pasja, którą dzięki Instytutowi Kryptografii, którego sam byłem klientem, byłem członkiem forum Fila Koniecznego. No i tak od zjazdu do zjazdu, od słowa do słowa z z Danielem doszliśmy do wniosku, że ta moja wiedza i moje mój profil, główny profil inwestycyjny jakim jest no klasyczna giełda i spółki energetyczne surowcowe, że ta wiedza, tą wiedzę można zagospodarować. No i do dziś właśnie dzięki te tym rozmowom i i takieemu rozwojowi sytuacji jestem tutaj dzisiaj z wami. Zainwestowałem wiele tysięcy godzin. Liczyłem, że już to już jest ponad 20 000 godzin na zdobywanie wiedzy i analizę rynków giełdowych. Dziś podzielam się z tobą, przynajmniej częścią tej wiedzy na tyle, na ile ta powiedzmy godzinka, godzinka z kawałkiem nam na to dzisiaj pozwoli. W związku z tym przygotowałem dla was trzy sekrety, które przed wami dzisiaj odkryję. Po pierwsze, dlaczego największe wzrosty inflacji są dopiero przed nami? Po drugie, co mają ze sobą wspólnego AI oraz energetyka. No i po trzecie, jak zarobić na trendzie AI, nie kupując przewartościowanych spółek technologicznych. Sekret pierwszy, dlaczego największe wzrosty inflacji są dopiero przed nami i jakie aktywa będą rosły w otoczeniu inflacyjnym. inflacyjne szaleństwo. No jest w świecie finansów jest takie powiedzenie, że żaden wykres nie rośnie stale do nieba. No ale jest taki wykres, który no od końcówki lat 30, od początku lat 40 cały czas nam rośnie i z czasem tylko ten wzrost przyspiesza. Jest to skumulowany wykres inflacji. Widzimy tutaj doskonale, że no między od roku, powiedzmy, że po wielkiej depresji mieliśmy jeszcze taki krótki okres deflacyjny, kiedy jeszcze dolar był przypisany do do złota. Miał miał miał pokrycie w złocie cząstkowym przynajmniej. No i mamy od lat 40 mieliśmy wzrost, wzrosty inflacyjne. No i rok 71 odejście Stanów Zjednoczonych od standardu złota i od tego czasu inflacja już rośnie w dużo większym stępie. No i ona się na siebie nakłada. Co ciekawe w poprzednich dwóch cyklach inflacyjnych, czyli tym z końcówki lat 40, ale tak z 30 i z początku lat 40, no ale tak naprawdę z lat 40. No i z tym z lat 70 mieliśmy trzy fale inflacji, czyli mieliśmy pierwszą falę inflacji, odreagowanie, drugą falę inflacji jeszcze większą niż ta pierwsza, odreagowanie i trzecią falę jeszcze większą. I to samo w latach 70. Dosłownie ta sama sytuacja. No i wszystko na to wskazuje, że jesteśmy teraz po pierwszej fali inflacji, że ta inflacja, której szczyt szczyty mieliśmy w roku 22, 23, to była pierwsza fala inflacji. No i bardzo wiele na to wskazuje, że kolejne fale inflacji przed nami. Wystarczy się wsłuchać przynajmniej to to, jakie zapowiedzi ma mają politycy, szczególnie w Stanach Zjednoczonych czy Unii Europejskiej, gdzie ta ilość kreowanego pieniądza jest największa. Aktualnie jesteśmy po pierwszej fali. No i tutaj widzimy lata, końcówka lat 30, początek 40 pierwsza fala, druga, trzecia. No i lata 70 pierwsza fala, druga, trzecia. I tutaj mamy szczyt pierwszej fali w roku 22. No i kolejne fale. Wszystko na to wskazuje przed nami. Krótko mówiąc, ja jestem z Dania, chociaż mogę się mylić, no ale moim zdaniem wszystko na to wskazuje, że kolejna fala inflacji przed nami i to znacznie wyższa niż ta poprzednia. Jeżeli spojrzymy na US Depth Clock, czyli zegar, który pokazuje zadłużenie Stanów Zjednoczonych, no widzimy, że sięga ono już 39 miliardów bilionów dolarów. Bilionów dolarów. No i co ważniejsze, ta wartość przekracza już 125% PKB Stanów Zjednoczonych. Krótko mówiąc, no ten dług będzie bardzo, bardzo, bardzo trudny do spłacenia. No i jakie są jakie są opcje wyjścia z nadmiernego zadłużenia? Oczywistą drogą pozbycia się długu jest inflacja. Tak historycznie zawsze kraje próbują wychodzić z inflacji. Co prawda deklarują zawsze wzrost, wzrost PKB, rozwój gospodarki i to nas powiedzmy uchroni przed inflacją. W długim terminie wyjdziemy z inflacji, ale fakty są takie, że zawsze kończy się to inflacją. No ale fakty są takie, że odsetki od amerykańskiego długu publicznego osiągnęły 1,095 biliona dolarów, same odsetki. No i cały budżet na rok 25 to 7,3 biliona, a odsetki to blisko 1,1, czyli 15% budżetu Stanów Zjednoczonych za rok 25. yyy to były od tylko odsetki od yyy zaciąg zaciągniętego dłu. Nie mówimy tu o spłacaniu długu, tylko o spłacaniu samych odsetek. I jeżeli tak jak widzimy w ostatnim czasie rentowności obligacji amerykańskich rosną, czyli po prostu procent po jakim zadłuży, w jakim zadłuża się rząd Stanów Zjednoczonych jest coraz wyższy, no to to nie wróży dobrze dla możliwości spłaty z długu przez Stan Zjednoczonych. Opcja druga wyjścia z nadmiernej z nadmiernego zadłużenia, no to jest wyjście za pomocą wzrostu PKB. To jest to, co politycy zawsze deklarują. No i wzrost PKB jest niemożliwy bez wzrostu konsumpcji energii. Jak spojrzymy tutaj, mamy bardzo obrazowy wykres pokazujący, że nie ma czegoś takiego jak bogate kraje z niskim zużyciem energii. Na osi poziomej mamy PKB na głowę, na osi pionowej mamy zużycie energii. No i widzimy, im bogatszy kraj, tym większe zużycie energii. I ta korelacja jest niemal 100%. Jak właśnie spojrzymy konkretnie na korelację, to widzimy, że wzrost PKB na świecie jest skorelowany z konsumpcją energii i ta korelacja wynosi 0,9913, czyli praktycznie niemalże w 100% jest ta korelacja, czyli im wyższe, im wyższe PKB, tym wyż tym większe zużycie energii. No i teraz aktywa w trakcie rosnącej inflacji. Tutaj czasami zadaje pytanie uczestnikom webinaru, co ich zdaniem najlepiej chroniło historycznie przed inflacją. No i widzimy, że przed inflacją S&P 500 jest jakimś sposobem na w długim terminie na chronienie naszego majątku przed inflacją. Złoto daje sobie jeszcze lepiej z tym radę. Metale szlachetne, surowce rolne, metale industrialne, szeroki sektor surowców mieć. Co ciekawe, historycznie bardzo dobrze radziła sobie w otoczeniu y rosnącej inflacji, ale historycznie najlepiej przed inflacją broniła nas energetyka. Po prostu dawała najlepsze zwroty w otoczeniu inflacyjnym. No i jeżeli wiemy, że energetyka jest najlepiej sobie radzi w otoczeniu inflacyjnym, spójrzmy na energetykę. Gdzie jesteśmy, ile energii konsumujemy i ile będziemy konsumować. Założenia jeszcze przed rozwojem cyklu AI w roku 2020 zakładały, że do 2050 jako Glob, jako cały świat będziemy konsumować 50% energii więcej niż konsumujemy teraz, czyli teraz wtedy na rok 2020. No i z czego cały czas około różne dane, różne źródła różne podają 80 81%. Cały czas energii, którą konsumujemy, konsumujemy je z źródłem ich są paliwa kopalne, czyli gaz, ropa oraz węgiel. Jak widzimy, wiatr i słońce, które no które są bardzo mocno promowane cały czas są stanowią poniżej 3% energii, którą wytwarzają, której my, którą my konsumujemy. Więc jest to kropla w morzu potrzeb. No i ta konsumpcja, jak widzimy, wzrost konsumpcji energii z wszystko na to wskazuje będzie będzie yyy rósł. No jeżeli weźmiemy pod uwagę też to, że zapotrzebowanie na energię elektryczną nie zniknie na na z dnia na dzień, a do roku 2050 na świecie ma być 1,8 miliarda ludzi więcej i ci wszyscy nowi ludzie na Ziemi też będą konsumentami energii. Tutaj widzimy po prawej wzrost planowany do 2050 roku, 1,8 miliarda ludzi więcej. No i założenia były takie, że będziemy odchodzić od paliw kopalnych, ale fakty są takie, że z roku na rok konsumujemy, każdego roku bijemy nowy rekord konsumpcji węgla jako cały świat. Wiem, konsumpcja ropy też z roku na rok rośnie. Zobaczymy, ten rok może być inny. No i konsumpcja gazu zielnego też oczywiście rośnie. Światowe zapotrzebowanie na energię elektryczną. I widzimy tutaj po lewej strony mamy Advanced Economist, czyli zaawansowane ekonomię. Po prawej stronie mamy rynki wschodzące. No i widzimy, że globalnie patrząc rynki, kraje rozwijające się, rynki rozwijające się y konsumują już dużo więcej energii niż zaawansowane ekonomii. A to ekonomia to z racji na to, że po prostu ludzi żyjących w w krajach tak zwanych, rozwijających się jest jest dużo więcej. No jak spojrzymy na to ile, że Chiny zużywają już ponad 2 i pół raza więcej energii niż Stany Zjednoczone, więc to to też ma odzwierciedlenie w tej statystyce. No i tutaj też widzimy te zestawienie konsumpcja energii w krajach OECD o versus pozostałe. Widzimy, że około roku 2007 te kraje niezrzeszone w OECD zaczęły konsumować już więcej energii niż kraje kraje zrzeszone w OECD. I ta dysproporcja z roku na rok się pogłębia. No i tutaj widzimy Chiny. Chiny pomimo stałej populacji na przestrzeni ostatnich, no już kilkunastu lat, konsumpcja energii z roku na rok rośnie. Widzimy te powiedzmy pomarańczowe słupki to jest populacja. No i ten powiedzmy niebieski to jest konsumpcja energii. Widzimy populacja jest mniej więcej na stałym poziomie od 2011 roku. Tymczasem konsumpcja energii z roku na rok w Chinach rośnie. No i to jest związane z tym, o czym wam mówiłem, że im żyjemy na wyższym poziomie, im mamy wyższy standard życia, tym więcej energii konsumujemy i tutaj ta korelacji, tej korelacji nie da się uniknąć. Światowy popyt na ropę powrócił do poziomu sprzed pandemii i nadal rośnie. No to tutaj mieliśmy taki bardzo generalnie zasada jest taka, że że na przestrzeni ostatnich kilkudziesięciu lat, że rok do roku około 1 milion barełek ropy dziennie konsumujemy więcej. No i mieliśmy taki zastój okresie pandemii, kiedy no niemal cały świat został wyłączony, a konsumpcja ropy spadła około 89%. Tymczasem no już w roku 2005 konsumowaliśmy tak jak w roku 2019 konsumowaliśmy około 100 milionów bareły kropy na dobę na dzień to już w roku 2025 było to właśnie 105 milionów baryłek ropy, czyli generalnie powróciliśmy do tej krzywej wzrostowej na tym samym poziomie no i obecny rok może być znowu jakimś zakłóceniem tego trendu wzrostowego, ale to z przyczyny nazwijmy obiektywnych. Światowa konsumpcja węgla cały czas rośnie. No i tutaj widzimy, że głównie jest to związane z coraz większą konsumpcją węgla w krajach Azji i Pacyfiku. Więc no pomimo tego, że od lat mówi się, że odchodzimy od węgla, że będzie konsumpcja węgla będzie spadać, fakty są takie, że że ta konsumpcja rośnie. No i to jest związane między innymi z tym, co widzimy na tej grafice, czyli Chiny w 655 elektrowni węglowych budowanych lub zatwierdzonych do budowy. Chin w zeszłym roku oddawały tak między jedną a dwie elektrownie pełnoskalowe elektrownie węglowe tygodniowo. Jeżeli dodamy do tego Indię, Bangladesz, Indonezję i na przykład Pakistan, które to kraje w głównej mierze opierają swoją energetykę właśnie o węgiel, no to widzimy tutaj tendencję taką, że jeżeli nawet Europa nad ludzkim wysiłkiem jeszcze zamknie kolejnych kilka elektrowni, kilkanaście elektrowni węglowych, w skali świata nie będzie to miało dokładnie żadnego znaczenia. No i fakty są takie, a nie inne. Prognoza Goldman Zaksa na rosnące zużycie energii w Stanach Zjednoczonych. No i jak tutaj widzimy, że w Stanach Zjednoczonych przez y około 20 lat no zużycie energii było na stałym poziomie. Tak wszedł nowy czynnik i te zużycie, przynajmniej estymowane, przewidywane zużycie energii, no jak wiemy to też realne aktualnie w Stanach Zjednoczonych ma rosnąć z roku na rok. No i to ma co z czego to wynika? No wszyscy sobie zdajemy sprawę, że jest to powiązane z rozwojem sztucznej inteligencji. No i tutaj sekret drugi. Co mają ze sobą wspólnego AI oraz energetyka? Forbs donosi, centra danych mogą fundamentalnie zmienić światowe zapotrzebowanie na energię. Wyszukiwanie czata GPT zużywa 10 razy więcej energii niż wyszukiwanie w googlach. No i krótko mówiąc szukamy, szuk składamy, wpisujemy jakieś, dyktujemy, jakkolwiek by tego nie robić. Jakieś zapytanie do Googlea i versus chat GPT czy Grock. No i ta konsumpcja energii jest 10 razy większa. No a wygenerowanie jednego, jednego obrazu, jednego zdjęcia w w modelu sztucznej inteligencji konsumuje około tyle, mniej więcej tyle energii, ile naładowanie telefonu od zera do 100%. Więc no każdy z was, kto korzystał z modeli AI do tworzenia obrazów, wie, że tych obrazów tworzy się naprawdę mnóstwo. Jeżeli się składa nawet jedno zapytanie, później kolejne, kolejne i to za każdym razem każdy taki obraz to jest zużycie energii równe około jednemu naładowaniu telefonu. To jest pokazuje jak jak energożernym y wynalazkiem jest AI, przynajmniej AI w obecnej formie. W 2018 roku centra danych zużyły 2% energii elektrycznej w USA. Szacuje się, że do roku 2030 wartość ta osiągnie około 10%. No i widzimy tutaj właśnie jak jak już rosło zapotrzebowanie na energię generowane przez centra danych. No i jakie są przewidywania na kolejne lata. No i tutaj jeszcze dane z 2023 roku. Google, Google i Microsoft w pojedynkę konsumują więcej energii niż wiele krajów. No a zagregowana zagregowane dane pokazują, że centra danych konsumują już więcej. energii niż niż Włochy, Tajwan, Australia czy Hiszpania, czyli naprawdę duże gospodarki. No a jeżeli weźmiemy pod uwagę to, że przez ostatnie trzy lata powstało więcej centrów danych niż w całej historii ludzkości, a przez następne trzy lata zakłada się, że powstanie więcej danych, więcej centrów danych niż do tego momentu w całej historii ludzkości. To pokazuje nam jak duże zapotrzebowanie na energię będzie kreowało sztucz będzie kreowa kreowało AI. Bloomberg donosi, centra danych potrzebują nowych reaktorów. Microsoft bardzo mocno stawia na energię jądrową. Chcą floty reaktorów uranowych zasilających nowe centra danych. To pokazuje po prostu, że ci giganci technologiczni doskonale sobie zdają sprawę, że energetyka jądrowa doskonale nadaje się do zasilania centrów danych, bo jest źródłem stałej, niezakłócanej y źródłem energii. No energetyka wytwarzana przez słońc wiatr czy wiatr do tego się niestety nie nadaje, bo musi być to stałe, muszą to być stałe źródła energii nieprzerwane. Telegraf donosi, że Microsoft planuje budowę Stargate superkomputera o wartości 100 miliardów dolarów, który będzie zasilany przez kilka elektrowni jądrowych. No i zbliża się do nas era wielkich mózgów uranowych. No mam nadzieję, że że decydenci no zresztą taki jest trend, takie są zapowiedzi, takie są inwestycje czynione, mają ma mają powstawać właśnie elektrownie jądrowe, które będą w pełni dedykowane do tego, żeby zasilać centra danych. Centra danych zużyły 15 terwogin energii w roku 23. W 24 liczba ta wzrosła trzykrotnie. No i Wells Fargo przewiduje wzrost o 550% do roku 2026. No i kolejne 1150% do roku 2030. Okej, przejdźmy do sekretu trzeciego, czyli jak zarobić na trendzie AI, nie kupując przewartościowanych spółek technologicznych. No i moje podejście jest takie, że ja jeszcze przed przed przed powstaniem trendu AI już swój kapitał lokowałem w surowcach i energetyce, bo ponieważ właśnie z racji na to, że istnieje coś takiego jak cykliczność, cykl inwestycyjny i cykliczność wycen surowców i energetyki, no AI jest swego rodzaju dla mnie wisienką na torcie. No jeżeli weźmiemy pod uwagę udział energetyki spółek energetycznych w S&P 500, no widzimy, że jesteśmy aktualnie w okolicach dołka historycznego. rok 2020 z wiadomych względów był y totalnym dołkiem, ale abstrahując od właśnie tego tego momentu, kiedy mieliśmy właśnie COVID, teraz mamy najniższy udział energetyki w giełdzie amerykańskiej. Historycznie nawet w szczycie bańki docomowej w 20001 roku ten udział energetyki w S&P 500 był wyższy niż aktualnie. Krótko mówiąc, jesteśmy na historycznych minimach, jeżeli chodzi o kapitalizację spółek energetycznych względem giełdy amerykańskiej. No i jakbyśmy ten wykres cofnęli o kolejne kilkadziesiąt lat, to właśnie zobaczymy taką sinusoidę, czyli momenty cykliczne, czyli wzrosty i spadki. To samo odnosi się do szerokiego spektrum surowcowego, czy krótko mówiąc, no ceny surowców względem S&P 500 też zachowują się cyklicznie. Jakbyśmy ten wykres cofnęli do roku 1900, to byśmy ta ta cykliczność, którą tutaj widzimy, byłaby zachowana. A wynika to z tego, że lekiem na niskie ceny są niskie ceny, a lekiem na wysokie ceny są wysokie ceny. A przekładając to tak na taki bardziej bardziej ludzki język, no możemy to zdefiniować w ten sposób, że jeżeli mamy w poprzednim cyklu zostały pozrzynione duże nakłady inwestycyjne na nowe w nowe kopalnie, w eksplorację nowych złóż, po prostu mamy większą podaż surowców i surowców energetycznych. Co prowadzi ostatecznie do niższych cen, a te niższe ceny po jakimś czasie prowadzą do tego, że nie ma nowych nakładów kapitałowych i teraz jesteśmy po najdłuższym okresie i nie do inwestowania w sektor ropy i gazu, ale też w szereg innych surowców, y, surowców, w podklas surowców, co doprowadza do tego, że mamy zaczynają się pojawiać niedobory, ceny zaczną zaczynają rosnąć, podasz i popyt po prostu się o siebie upomina. No i gdy ceny osiągną odpowiednie poziomy, gdy będzie to wystarczająco zachęcające, napłynie nowy kapitał w eksplorację nowych złóżb, w poszukiwania nowych złóż, w budowę kopalń. No i ostatecznie dojdzie do tego, że ta podaż, nowa podaż gdzieś na szczycie cyklu doprowadzi do ostatecznie do załamania się cen za 10, kilkanaście lat, a może, może nawet później. Z tym, że no musimy wziąć pod uwagę jeszcze taki czynnik, że no w poprzednich dekadach średnia średni czas budowy kopalni to było 10 lat. Aktualnie średni czas budowy kopalni na świecie to jest około 18 lat. 17 i 8. 18 lat różne różne źródła różnie podają. Więc ten spodziewam się w tym cyklu nawet dużo większego, dużo większych być może wystrzałów niż w poprzednich cyklach surowcowych ze względu na na to, że niedobory, które mamy aktualnie i które no coraz coraz jaśniej nam się ujawniają, będzie dużo będzie będziemy potrzebowali dużo więcej czasu, żeby te niedobory podażowe pokryć. Jeżeli chodzi o inwestycje w Family Offices lokują no w 2024 alokowały zaledwie 1% swoich aktywów w surowce Family Offices to są takie instytucje, które zarządzają kapitałem najbogatszych Amerykanów. No i te właśnie instytucje, które lokują kapitał inwestycyjny najbogatszych rodzin amerykańskich, zaledwie 1% swojego swojego całego kapitału lokowały w spółki surowcowe. A dla przykładu podam, że w roku 1980 około 8% alokacji w całej alokacji kapitałowej Amerykanów było przeznaczone na same metale szlachetne, czyli metale szlachetne, kopalnie i wszystko co dookoła. A sektor metali szlachetnych przy rynku ropy to jest no bardzo, bardzo mały sektor, więc to daje nam obraz jak duża część kapitału może być ulokowana w rynkach surowcowych i energetycznych, a jak niska jest ulokowana, była przynajmniej ulokowana w roku 24, czyli rok półtora roku temu. Uran, węgiel, gaz, ropa, gdzie jesteśmy? Dobra, a jeżeli wiemy, że no widzimy, że te surowce energetyczne i energetyka mają przed sobąświetlaną przyszłość, jeżeli chodzi o wyceny, takie jest moje zdanie. Spójrzmy, jak wyglądają wyceny. Jeżeli chodzi o rynek uranu, to aktualna cena uranu waha się w granicach 85 doarów. Startowaliśmy z dołka w tym cyklu na poziomie 18 19 arów. No gdzie za gdzie będzie szczyt? W poprzednim cyklu w roku 2000 2002 startowaliśmy z około 7 dolarów za font uranu. Doszliśmy do 140. No teraz żebyśmy jeżeli mielibyśmy powtórzyć ten ten tą ten sam potencjał wzrostu, doszlibyśmy do 360 $arów. No ale w poprzednich cyklach nie było niedoborów Uranu, które mamy teraz jeszcze w poprzednich cyklach. Uran był uważany za surowiec strategiczny. Były właśnie rezerwy strategiczne, czy to w Stanach Zjednoczonych, czy czy w Rosji, czy w kilku innych krajach. Aktualnie poza Chinami takich rezerw strategicznych nie ma. No i bardzo, bardzo ciekawy klincz podażowo-popytowy się szykuje na rynku uranu. No jeżeli chodzi o rynek Uranu, no to jest to, ja dużo o nim mówię od kilku lat. Co prawda, no nie jesteśmy już na idealnym dołku, bo wybiliśmy, myślę, hossę moją, moim zdaniem osobistym, generalnie surowcową i uranową rozpoczęliśmy jesienią w listopadzie. dokładnie pamiętam te wybicia z 20 roku. No aczkolwiek do nawet do tych poziomów z 2011 roku tutaj mamy URA, czyli najstarszy ETF uranowy zrzeszający z wydobywców uranu. Do poziomów z roku 2011 mamy jeszcze bardzo bardzo długą drogę. No jeżeli jeszcze weźmiemy pod uwagę to, że szczyt poprzedniej hossy Uranowej był w 2007 roku i te wyceny w 2007 były dużo wyższe niż w 2011. No ale od 2011 mamy tą ten ETF, więc to jest tak jakby punkt odniesienia, więc potencjał do wzrostu jeszcze na rynku uronowym, pomimo tego, że przez ostatnie kilka lat wzrosmy, jest jeszcze moim zdaniem bardzo, bardzo duży. Cena węgla. No mieliśmy taki moment po wybuchu konfliktu na Ukrainie, no gdy gdy gdy węgiel pokazał nam swoje takie bardzo bycze oblicze, kiedy pamiętam, że w 22 roku generalnie cała giełda, większość aktywów naprawdę mocno spadała. Największe spółki potrafiły spadać po 60, 50, 60, 80%. Pamiętam, że Microsoft chyba spada o 80% w tamtym roku. Yyy, no tymczasem wtedy moje spółki węglowe rosły po prostu jak oszalałe. Generalnie węgiel y no płaciły przeogromne dywidendy. Y, no bo to jest to związane z tym, że po prostu ceny węgla w tym okresie, kiedy po prostu jeżeli surowiec energetyczny jest niezbędny, no to te ceny potrafią poszebować naprawdę w niebotyczne obszary. To samo moim zdaniem aktualnie odnosi się do rynku ropy. Jeżeli sytuacja się będzie przeciągać, jeżeli się zaogni, no to zobaczymy ropę po dużo wyższych wycenach niż aktualnie. Chociaż no wykresy, kontrakty terminowe pokazują nam w zależności od dropu, czy to WTI, czy to brand, no powiedzmy 104, 105, 100, 110, 100$ arów. Ale wiemy, że no często sprzedaż następuje po około aktualnej aktualnej ropy po 150, więc już ta rozbieżność jest no historycznie wielka. No ale tak to wygląda, jeżeli chodzi o węgiel, jeżeli chodzi o gaz ziemny, no to też do szczytów z roku 2022, 23 mamy jeszcze bardzo daleko. No i cena ropy aktualnie oficjalnie w granicach 100 do$arów. No ale no mam nadzieję, że że konflikt się zakończy i te te ceny ropy będą rosły sobie stopniowo, organicznie ze względów innych niż konflikt. No ale jeżeli ten konflikt będzie się przyciągał, to to też te wyceny mogą być zupełnie zupełnie inne. Jeżeli chodzi o sposoby inwestycji, to w surowce, energetykę, spółki istnieją różnego rodzaju sposoby inwestycji. Po pierwsze możemy wybierać spółki i ETF do indywidualnego profilu inwestycyjnego, czyli wybieramy sobie konkretne sektory i albo ETFY na ten sektor, albo konkretne spółki sobie do do naszego portfela inwestycyjnego dobieramy. Możemy też wybierać spółki dywidendowe, które wypłacają tak zwaną stałą pensję. Może nie jest to optymalne podatkowo, aczkolwiek spółki, które wypłacają regularnie albo w miarę regularnie dywidendy, no to jest to świadectwo, że to jest spółki, to są spółki po prostu surowcowe najwyższej klasy, które mają najlepsze złoża, najlepszy cash flow, no mają relatywnie niskie koszty wydobycia w relacji do konkurencji. No i po prostu w nawet gdy gdy ropa była powiedzmy po po 55 $arów jeszcze w zeszłym roku przez długie miesiące po 55 60 $ gdy niektórzy producenci byli na granicy odpłacalności albo pod kreską nawet po prostu każda wydobyta baryłka przenosiła im straty no to spółki typu na przykład czyvron które mają relatywnie a szczególnie on ma niskie koszty wydobycia była w stanie generować przyzwoity zysk cały czas płacić dywidendę No i generalnie dywidendy są swego rodzaju takim stemplem jakości na spółce, jeżeli one są, jeżeli spółka jest w stanie je regularnie płacić przy zdrowych finansach. No i teraz powstaje pytanie, co robić, jeśli jeszcze nie inwestowaliście w surowce w energetykę? Po pierwsze należy wybrać brokera, czyli to jest taka instytucja, za pomocą którą uzyskujemy ekspozycję na giełdy. Yyy, w zależności od tego jaki to jest broker na całym świecie lub na poszczególne regiony świata. Zawsze mnie pytacie z jakich brokerów sam korzystam. Sam korzystam osobiście aktualnie mam cztery konta brokerskie. Duże konta mam w Exante oraz w Saxo. Tutaj wam wrzucam link do do mojej strony. Tam są właśnie linki do Exante Saxo. To sam korzystam też jeszcze z XTB. Mam też konto w Interactive Brokers. No więc korzystam z czterech brokerów. Broker to jest po prostu taka instytucja, która umożliwia nam właśnie dostęp do giełd. No i jak mamy dostęp do giełd, to możemy kupować tam konkretne instrumenty z tychże giełd. Procedura założenia konta brokerskiego to jest mniej więcej coś takiego jak założenie konta na giełdzie kryptowalutowej. Troszeczkę więcej wymagań czasami jest, ale generalnie to jest ten sam schemat. No jest o tyle łatwiej, że nie musimy zakładać zewnętrznych portfeli, nie musimy sobie krypto, tak jak w przypadku kryptowalut wysyłać ich na własne zewnętrzne portfele. Po prostu mamy zapis u brokera, jeżeli chodzi o nasze posiadanie i nic z tym już więcej nie musimy robić. Po wyborze brokera wybieramy spółki, no i budujemy swój portfel. Wybieramy przede wszystkim musimy wybrać sektory, które nas interesują, a później konkretne instrumenty w ramach tego sektora, które naszym zdaniem są po prostu optymalne w długim terminie. No i też przedstawiają dobre dobrą relację risk reward, czyli relatywnie niskie ryzyko przy potencjalnych w solidnych wzrostach. No i później dobór strategii inwestycyjnej, czyli jak chcemy kupować nasze aktywa. Czyli na przykład wybieramy wybieramy DCA, czyli dolar cost averaging, czyli uśredniamy cenę po prostu na daną spółkę, na dane, na dany sektor i kupujemy na przykład raz na miesiąc, raz na kwartał, czy tam raz na tydzień, albo po prostu staramy się kupować. Mamy krąg. Ja ja jestem zwolennikiem takiego podejścia. Po części można uzśredniać cenę, ale też mam krąg po pierwsze sektorów, a po drugie konkretnych instrumentów, konkretnych spółek w ramach tych sektorów, czasami ETFów, którym się interesuje. No i i staram się kupować w danym miesiącu to, co jest relatywnie tanie w skręgu moje moich zainteresowań i z perspektywy czasu. rynki falują, wyceny rosną, spadają i i mamy co prawda teren wzrostowy cały czas na na aktywach storowcowych i energetycznych, czyli te dołki są coraz wyżej i i górki też są coraz wyżej, ale po drodze naprawdę bardzo dużo się dzieje. Y i warto kupować po prostu, moim zdaniem te rzeczy, które są aktualnie relatywnie tanie, mieć swój krąg zainteresowań, swoją listę zakupową i korzystać z niej y przy właśnie nowych inwestycjach. No i to jest ta łatwiejsza część, jeżeli chodzi o proces inwestycyjny. O czym należy następnie pamiętać? Należy pamiętać o monitorowaniu aktualnej sytuacji spółek z naszego portfela, zarówno pod kątem właśnie geopolitycznym, co widzimy aktualnie, jak i sytuacji, konkretnej sytuacji w spółkach. Yyy, no i tutaj tak przykład takiego właśnie w ramach mojego mentoringu, kiedy yyy z właśnie z mentoringiem yyy jesienią 22 roku yyy po ogłoszeniu decyzji przez yyy KAMKO o zakupie Westing House 50% połowy udziału yyy w właśnie w jedynej firmie, która na przestrzeni ostatnich kilkudziesięciu lat wybudowała reaktory jądrowe w Stanach Zjednoczonych. Wtedy Kameko pozbyło się swojej gotówki, zaciągnęło relatywnie niewielki dług do do swojej kapitalizacji. Też wyemitowało no dodatkowy pakiet akcji, który właśnie który te te trzy zabiegi pozwoliły im na pokrycie zakupu właśnie Westing House. Wtedy cena raptownie Kameko spadła z około 30 arów do nawet do 20 przez moment, czyli mieliśmy te 30% ponad spadku. No i to był moment, kiedy Kameko radykalnie zwiększyło swoją wartość, a z drugiej strony, no tacy indywidualni inwestorzy, którzy nie lubią zmian, się wystraszyli. Część osób dokonało sprzedaży. No i wtedy właśnie to był idealny moment na takie zwiększenie swojej ekspozycji właśnie na Kameko i wtedy razem z moim mentoringiem żeśmy się temu mocno przyglądali. O czym należy następnie pamiętać w procesie inwestycyjnym? co robić, gdy przyjdą gwałtowne zmiany na rynku i jak na nie reagować lub nie reagować. Należy też pamiętać o śledzeniu spółek z interesującym nas sektorze, które aktualnie mają największy potencjał wzrostu. W relacji do ryzyka ten rysk reward jest bardzo istotny. No i tutaj właśnie przykład też w ramach mentoringu już gdzie tutaj 24 października zaznaczyłem, to jest moment, kiedy zaczęliśmy mocniej przyglądać się i po prostu uzyskiwać większą ekspozycję na rynek platynowców. Yyy, no i yyy z perspektywy czasu też uważam, że to bardzo dobry był był timingowo moment. Yyy przez jesień, przez zimę 24,25 roku, żeśmy yyy tako tą ekspozycję zwiększali. Yyy z perspektywy czasu uważam, że teraz po tej po tej korekcie platynowce też mają w długim terminie mają są relatywnie nisko wyceniane i mają moim zdaniem duży potencjał do wzrostu na przestrzeni całego cyklu. Aczkolwiek no być może jak się pojawi jaka jakaś no spadek konjunktury gospodarczej, być może jeszcze ta korekta się pogłębi. O czym należy następnie pamiętać? Należy pamiętać kiedy i jak realizować zyski. No i dla każdego, kto jest w świecie kryptowalut zdaję sobie sprawę, że nie jest to łatwa sprawa. Okej, przejdźmy teraz do sesji Q&A. Tu wam jeszcze wrzucę link do mojego mentoringu. Jeżeli jesteście zainteresowani, to możecie sobie tutaj na czacie kliknąć i sobie sprawdzić szczegóły. No i teraz zgodnie z tym, co wam obiecywałem, czyli na początku, czyli przechodzimy przez prezentację i na później robimy sobie sesję Q&A. Prosiłbym o zadawanie pytań właśnie w zakładce chat. Będę odpowiadał na wasze pytania i proszę bardzo. Słucham. Poczytam, przeczytam może coś z poprzednich waszych pytań. Marcin pyta, czy zakup mentoringu na jeden rok ma sens. kupię i odpowiednie spółki surowce agdy po półtora roku. Tak, moim zdaniem zakup na jeden rok ma sens, ponieważ y no ponieważ po roku już można zaczy oczywiście tą wiedzę można nawet nawet bez zakupu mentoringu można poświęcić odpowiednią ilość godzin. W internet ma w internecie naprawdę jest bardzo dużo dużo ciekawej wiedzy. Co prawda ja sam mam wyselekcjonowane pewne rzeczy za pewną wiedzę płacę. Mam kilka rzeczy, które no kilka rzeczy w Stanach Zjednoczonych, za które płacę za newslettery i odp no takie aktualizacje i taką dogłębną analizę. Mam jedną z Nowej Zelandii, tak przez taki no przez takiego specjalistę od rynku surowcowego prowadzoną, ale generalnie kilka newsletterów w Stanach Zjednoczonych. Yyy, no i to co najciekawsze tym, co najciekawsze tym z esencją staram się właśnie dzielić w ramach mojego mentoringu z moimi właśnie kursantami. Yyy, no i po roku generalnie bycia w mentoringu i samemu zbierania wiedzy można już się usamodzielnić, moim zdaniem spokojnie, ale są osoby, które które są ze mną już czwarty rok i i co roku odnawiają. Dopiero też się niedawno dowiedziałem, nie byłem tego świadomy, że ta przedłużenie po roku już jest w promocyjnej cenie i każde kolejne przedłużenie już jest w niższej cenie niż ta cena zakupowa. O, Łukasz pisze, ma Paweł jest uzależniający. Okej, no to cieszę się, że że macie takie ma Łukasz ma takie takie zdanie. Okej. Bartosz pyta: "Masz jakieś info, jakie sektory są dobre, ale nie jakie dokładnie spółki aktywa, gdzie część ma słabą strukturę i może upaść. Po drugie, bez wiedzy nie określić kiedy i wyjść i zrealizować zyski. No też tej 100%owej pewności wam idealnej nie daje, że że to jest optymalne wejście. Na pewno nie jest to optymalne wejście, bo nie ma czegoś takiego optymalne wejście i optymalne wyjście, ale no nabierasz wiedzy, nabierasz y nabier po prostu mając wiedzę jest dużo łatwiej, dużo rozsądniej można podejmować decyzje. Też bazujemy na na podaży i popycie, czyli obserwując rynki, obserwując sektory, wiemy jaka jest podaż, jakie kopalnie są budowane, jakie wchodzą do użytku. y jaka jest konsumpcja. No w przypadku na przykład sektora uranowego to jest dokładnie bardzo policzone. Wiemy dokładnie no które te 440 442 reaktory, co ile ile uranu zużywają i wiemy jakie kopalnie ile są w stanie wydobyć. No i to niektóre sektory można tak dokładnie monitorować, ale są sektory na przykład jak rynek ropy, gdzie tych zmiennych jest dużo, dużo więcej. No i ale generalnie tak no mając wiedzę po prostu też nie panikujemy to co jest istotne jak jak się coś dzieje no cały czas coś się dzieje czy to w geopolitycznie czy to w spółkach czy to w sektorach te wydarzenia mają miejsce a jeżeli mamy odpowiednią wiedzę no to po prostu nie robimy głupich ruchów i to to myślę że że warto być uzbrojonym właśnie w wiedzę przyin inwestowaniach Bart pyta, co się stanie z moimi aktywami, jak broker padnie. Jeżeli jest to normalny broker, no to znaczy nie nie słyszałem o tym, żeby jakiś solidny, dobry, duży broker upadł, bo ponieważ broker nie powinien być stroną transakcji. Ja generalnie zachęcam do korzystania z takich brokerów, którzy sami nie są stronami transakcji, które które po prostu świadczą usługi pośrednictwa. To po pierwsze. Po drugie ten zapis, to jest zapis nasz. Akcje powinny być, znaczy różni brokerze różne mają mają podejście do tego, ale generalnie nasze akcje powin są zapisem na giełdzie, czy to w Stanach Zjednoczonych, czy w Nowym Jorku, czy w Sydney, czy czy w Johannesburgu, gdziekolwiek żeśmy tą akcję zakupili. No i broker nie jest właścicielem tych akcji. My jesteśmy właścicielami, więc teoretycznie jakby coś się złego stało, no to powinniśmy u innego brokera po prostu swoimi aktywami później dysponować. No oczywiście może coś złego się wydarzyć. lepiej huchać na zimno i na wszelki wypadek może dobrze mieć dwóch, trzech brokerów, ale no ale ja od kiedy jestem to na rynku nie nie słyszałem o tym, żeby jakiś przyzwoity przynajmniej broker upadł i żeby coś się stało z aktywami ludzi, którzy którzy trzymali tam swoje aktywa. Krzysztof, już po sporych wzrostach, ale jaki przewidujesz dalszy wzrost? No pokazywałem wam czy to udział S&P energetyki w S&P 500, czy wyceny surowców względem giełdy amerykańskiej. Jak spojrzymy historycznie, to jesteśmy najniżej w historii, więc owszem jakieś wzrosty żeśmy zanotowali, ale w całym cyklu to są dopiero przedbiegi. Owszem, są takie momenty jak teraz, na przykład, gdzie sporo rzeczy jest droższych, bo w zeszłym roku mieliśmy taki rok, że no mieliśmy bardzo zły sentyment na początku roku i w kwietniu taki dołek, kiedy właśnie mieliśmy te Liberation Day, czyli ogłaszanie wprowadzania Trump ceł przez Trumpa. No a później mieliśmy wzrosty i to na rynku na na przykład sektor ranowy no urósł bardzo bardzo mocno. Są takie spółki, które nam urostały porastały po ładnych kilkaset procent. Później mieliśmy, był taki moment, kiedy można było wchodzić w relatywnie tanie spółki z wydobycia ropy. No teraz aktualnie kilka rzeczy jest w miarę tanich, aczkolwiek krótkoterminowo uważam, że że jakaś korekta być może nam się szykuje i i jakieś fajniejsze okazje się za tydzień, dwa, być może miesiąc, dwa, trzy się może mogą pojawić. Więc takie jest moje podejście. Ale długoterminowo jak patrzymy na wycenę giełdy amerykańskiej względem sektorów surowcowych pomimo ostatnich wzrostów to jest tak jakby to jest taki delikatny pypeć w górę i jeszcze wiele wiele skali wielkości przed nami żebyśmy doszli przynajmniej do średniej wyceny surowców względem giełdy amerykańskiej a już nie wspomnę o szczytach z poprzednich cykli Michał Pyta witam mając na chwilę obecną krypto. W jaki sposób procentowo zdywersyfikowałbyś portfel? Ile procent złoto, ropa, uran, gaz, węgiel, a może S&P 500? No i generalnie tak jak wam wspominałem, bym bym na pewno bym nie trzymał całego swojego kapitału w krypto. Mam ja mam ekspozycję na rynek krypto od 2000 bodajże roku, więc tak jak już dwa cykle pełne przeszedłem, nawet całkiem z całkiem przyzwoitym efektem, aczkolwiek mógł być dużo, dużo lepszy, nie ukrywam. No ale to tak jest, że nie da się optymalnie y tego. No generalnie warto słuchać Fila. Generalnie ta część portfela, która która się słuchała Fila najlepiej sobie radziła. Więc takie jest moje doświadczenie z rynku krypto. Ale ale ja mam ograniczone zaufanie do rynku krypto. Mogę tam włożyć jakąś część swojego majątku, ale to jest powiedzmy tak jakby inwestycyjnie powiedzmy 5% max. Może może trochę więcej między 5 a 10. Gdy to to urośnie mi mocno, to wtedy wtedy wychodzę. No ta takie takie mam podejście. Rynek krypto jest super. Daje możliwo dawał przynajmniej w poprzednich cyklach olbrzymie możliwości wzrostów. Aczkolwiek no dużo, dużo bezpieczniej, dużo pewniej czuję się w solidnych spółkach, które wydobywają rzeczy kluczowe, mają kluczowe aktywa dla funkcjonowania świata. No i tam po prostu czuję się pewniej ze swoją dużą częścią kapitału. Michał pyta o ile niższa cena jest w kolejnym roku. Z tego co widziałem widziałem to znaczy nie jestem na 100% pewien, ale chyba około pół00 zł jest taniej przynajmniej w w kolejnym roku. Coś coś coś w tych granicach. Ja jestem od od części merytorycznej. Instytut kryptografii jest od od właśnie takich technicznych rzeczy, ale ale właśnie coś coś w tych granicach. Te kolejne przedłużenie jest w granicach ty takich pieniądzach. Wojtek pyta czy XTB oferuje godne uwagi ETFY na branżę uranową. No ma zamienniki na nie wiem właśnie, bo bardziej przez Sakso. Generalnie jeżeli chodzi o rynek uranowy to zdecydowanie poza tym ETFem na fizyczny uran, no to wolę wolę kupować konkretne spółki i tutaj mam większą ekspozycję, więc są jakieś ETFy na na XTB, tylko nie wiem czy właśnie czy są te uranowe są zamienniki, bo nie ma oczywiście ETFów amerykańskich zgodnie z no bo XTB nie oferuje ETFów z rynku amerykańskiego, ale oferuje niektóre instrumenty z rynku europejskiego zamienniki, ale moim zdaniem jak ktoś nie chce na przykład zakładać konto na Exantę, bo tam minimalny wkład to jest 100 000, równowartość 10 000 w jakiejkolwiek walucie, żeby po prostu konto było aktywne, no to można otworzyć konto w Saxo. Saxo jest super dużym, wielkim, pewnym, relatywnie pewnym brokerem europejskim. Y, jest to duński bank, bardzo duży, chyba największy broker europejski, który no daje nam ekspozycję na cały świat, nie daje nam możliwości inwestowania w ETFy z rynku amerykańskiego, ale daje całą gamę zamienników. No i też można inwestować w kole konkretne spółki. Jak mamy jakiś ETF, możemy zastosować taką strategię, że mamy ETF i ten ETF ma, nie wiem, 20 w sobie współek. Z tym jest 10 największych, to możemy sobie zamiast ETFU kupić po prostu 10 y proporcjonalnie yyy 8 10 spółek i sobie czy tam nawet pięć, sześć największych i sobie zrobić czy czy najbardziej wartościowych naszym zdaniem i sobie zrobić samemu taki mikro ETF. Więc to też jest jakieś rozwiązanie, ale jest sporo zamienników europejskich dla amerykańskich ETFów dostępnych właśnie na Saxso. Tam nie ma minimalnej wpłaty, jest obsług jest w języku polskim. No tam trochę oni mają sporo spore wymagania, jeżeli chodzi o KYC AML, dostarczanie różnego rodzaju papierów, ale już jak się te konto w Sakso założy, no to to jest bardzo bardzo taki przyjazny w użytkowaniu broker i dający ekspozycję na cały świat. >> Kamil pyta, czy nie jest już za późno na wchodzenie w spółki zajmujące się wydobyciem ropy? No my zajmowaliśmy te swoje największe pozycje. Czy to parę lat temu, czy teraz właśnie w zeszłym roku był bardzo, bardzo długi okres. Ja na każdym filmie na YouTubie też mówiłem, pokazywałem wam wykresy, jak złoto i srebro odjechało i z a ropa cały czas była po 55, 58, 60, kiedy pokazywałem wam, że historycznie to jest nie do utrzymania. Zawsze kiedy złoto i srebro ruszało, zawsze ropa wcześniej czy później podążała. No i podążyła już teraz. No odpowiedź na to pytanie już konkretnie teraz jest taka, że jeżeli konflikt się przeciągnie, no to to te wyceny jeszcze są niskie. No ale czyż konflikt przyciągnie, nie wiem. Jakbym teraz inwestował, to być może jakąś niewielką ekspozycję na rynek ropy teraz bym zajmował, bo sporo rzeczy urosło, chociaż niektóre jeszcze nie aż tak mocno. Na przykład spółki, które świadczą usługi dla wydobywców. Okej. No są są te wzrosty od dołków, aczkolwiek nie są to jakieś porażające poziomy, więc może jakąś ekspozycję na rynek ropy bym robił, ale nie taką docelową, powiedzmy jakieś 15, 20, 30% tego, co bym chciał docelowo zainwestować w ten w ten sektor, a skupiłbym się swobodnie, bym kupował jakieś inne spółki, które relatywnie tańsze są aktualnie. Co sądzisz? Oliwier pyta o kopalni Sebanie Gold ADR. Znaczy o spółce ona jest niedowarci. No Sebani jest w moim portfelu. Jest to bardzo zmienna spółka z dużym potencjałem wzrostu. Aczkolwiek mamy mamy jeszcze inną spółkę w na platynowce, taką pewniejszą, większą, z lepszymi złożami na długie lata. Aczkolwiek no zobaczmy, bo teraz już tą troszeczkę Sybanie troszeczkę Sybanie troszeczkę uległo przecenie od tych swoich szczytów. Tutaj mamy No i to tak solidnie blisko 50%. No tak. No ja mam Sybaie taki problem, że przez tyle lat można było ją kupować po 34 dolary, a teraz jest w granicach. Tutaj patrzę na ryn akcje z rynku w Johanesburgu. Mamy po 13. No więc więc no nie jest to to tak mega tanio. Jak przez kilka lat powiedzmy po te cztery nawet poniżej 4 dolarów można było ją kupować. Teraz jest po 13. No nie jest to już taki dobry punkt wejścia jak jak był przez przez d trzy lata. Więc tak troszeczkę bym się podrapał po głowie zanim bym kupił tą spółkę aktualnie. By szukałbym po prostu okazji gdzie indziej. No aktualnie i i być może przyjdzie ten moment. Chociaż same platynowce w postaci platyny ETFU na fizyczną platynę czy Palat i platynę. Myślę, że że po tej po tej cofce ostatniej można by było jakąś ekspozycję też zajmować, chociaż nie 100% może. Mariusz pyta: "Według ciebie z którego sektora spółki są najtańsze?" No teraz są tanie bardzo spółki na przykład z produkcji stali, wydobycia stali i to może nie te największe typu jakieś tam VAL czy BHP, ale no jest kilka takich spółek, które bardzo ładnie ładnie uległy przecenie po wybuchu konfliktu. Są spółki, którym się przyglądam, którym jeszcze nie wprowadził nie wprowadziłem do portfela mentoringowego typu spółki Home Builders, czyli spółki, które no zajmują się budową powiedzmy deweloperów ze Stanów Zjednoczonych, czy czy spółki związane z pozyskaniem drewna. One są bardzo, bardzo tanie. Aczkolwiek no są tanie, bo jest bardzo duża niepewność i być może jakiś kryzys na walczy zagląda, jeżeli ta taka bessa kryzys się pojawi, to będą być może jeszcze tańsze i to wtedy to będzie już mega tanio. Gdzie już teraz część z tych spółek ma wycenę na poziomie 0,5 04. Warto dwóch value do wartości księgowej do wyceny. Jakby się pojawiły jakieś 03 to już w ogóle 002,5 to to już by były w ogóle kosmicznie niskie wyceny. No aczkolwiek teraz te kupowanie teraz tego typu spółek no też musi musi się człowiek zdawać sprawy z z potencjalnych zagrożeń. Aczkolwiek ten risk reward robi się, szczególnie ten reward potencjalny robi się naprawdę ciekawy. Krzysztof pyta, czy w mentoringu udostępniasz na bieżąco swoje zakupy? Tak, oczywiście. Mamy raport raz na dwa, raz na trzy tygodnie i na każdym raporcie właśnie mamy przechodzimy przez portfele, przez wszystkie spółki, którymi ja się interesuje, które mam w swoim portfelu, bo czasami są takie, które którym się interesuje. Jeszcze do portfeli ich nie wprowadziłem, ale ale jak będę sam kupował, to będę wprowadzał. No i na żółto zaznaczamy te spółki, które moim zdaniem w danym miesiąc, w danym powiedzmy w danych dwóch, trzech tygodniach są moim zdaniem relatywnie atrakcyjnie wycenione. Czasami jest tego więcej, czasami mniej. No jeżeli coś kupuję, też mówię właśnie, że na przykład na kupiłem jakiś tam w ostatnich w ostatnim okresie właśnie to uważam za najbardziej atrakcyjne i tą na przykład spółkę ostatnio nabyłem, bo jakieś tam cały czas jakieś tam pieniądze mi spływają, czy to z wynajmu nieruchomości, czy czy to z innych działalności jeszcze i jakieś nadwyżki po prostu sobie lokuję w w te spółki, które mamy w swoich portfelach i i po prostu zaznaczam, które są najtańsze. Jacek pyta, czy w moringu dajesz ogląd i wskazówki głównie na rynek USA, czy szeroko na cały rynek światowy? Na cały rynek światowy główne. No generalnie tak jakby każdy inwestor energetyczny, surowcowy no będzie się interesował. No najwięcej spółek jest jednak na największe są na rynku amerykańskim. Są też spółki na przykład z Ameryki Południowej czy czy czy z Australii, czy czy z kilku innych miejsc na świecie. Po prostu duże, olbrzymie spółki, które są notowane na giełdzie w Nowym Jorku, więc możemy inwestować w spółkę kolumbijską w 100% kolumbijską, która jest notowana na giełdzie w Nowym Jorku. No i wtedy też nie ma problemu. To dotyczy właśnie czy ekopetrolu, czy czy spółek z rynku brazylijskiego, czy australijskiego. No ale generalnie rynek amerykański, rynek w kanadyjski, czyli giełda w Toronto, giełda w Sydnej. To są najważniejsze dla mnie zdecydowanie giełdy. Reszta to są dodatki, ale bywa, że coś na giełdzie w Johannesburgu, coś kupię na giełdzie w w Londynie, więc więc są jakieś jakieś elementy spoza tych z tych trzech głównych giełd, ale przede wszystkim giełda amerykańska, giełda kanadyjska oraz australijska. To są najważniejsze zdecydowanie. Jak mamy ekspozycję na te giełdy, no to mamy ekspozycję na tam na 97% aktywów, a czasami są po prostu kupuję na przykład no taką spółkę, spółkę węglową z z Johannesburga kupowałem. No kupiłem ją w z Johannesburgu za randy, ale można też tą spółkę kupić w Londynie, więc więc tak to tak to zazwyczaj działa. Ile zakupów dokonałeś w ciągu ostatniego miesiąca? No kupowałem z taką jedną spółkę miedziową. No niewiele, niewiele. Z dwa, z dwie, trzy spółki jakoś tam zwiększa, zwiększałem, może, może z pięć jakiś, no nie wiem, dwa, trzy, max, pięć, może cztery, jakieś delikatne zakupy. Po prostu zwiększenie z w ekspozycji w tych aktywach, które akurat akurat były większe. Tylko, że na mentoringu, jeżeli jeżeli jest cała gama spółek relatywnie tanio wycenionych, ja po prostu pokazuję, które moim zdaniem są tanie. Nie wszystkie zawsze kupuję, bo czasami mam już tą ekspozycję wcześniej, kilka lat wcześniej zajętą i nie zwiększam ekspozycji, ale pokazuję, co moim zdaniem jest aktualnie relatywnie tanie na każdym raporcie. Anna pyta, w zależności od ryzyk na twoich portfelach bezpieczny, średnio i ryzykownego, jakich procentów wzrostów spodziewasz się w portfelach w perspektywie trzech lat? Nie wiem dokładnie jakie te wzrosty będą. Bardziej patrzę na sytuację podażowo-popytową w konkretnym sektorze i wtedy też to będzie mnie tak jakby motywowało do sprzedawania. I trzy lata. No to trzy lata już takie jest powiedzmy, że tr lata to jest taki minimalny okres. Jeżeli jakie bym się brał za inwestycje na tym rynku, to bym sobie zakładał trzy lata. Jeżeli ktoś ktoś chce inwestować na powiedzmy na pół roku, na rok to bym generalnie odradzał, bo w tak krótkim okresie no rynek potrafi nam niezłe fikołki zrobić. Aczkolwiek jak będzie jakiś taki dołek typu właśnie takie Liberation Day, być może jaka jakiś jakaś besana przyjdzie i to będzie mega moment na zwiększenie ekspozycji, to to wtedy jest wtedy te te zwroty mogą się się jak ktoś umie, ma taką ma taki dar, że że naprawdę potrafi na dołkach kupować, no to może w krótkim terminie co zarobić, ale ja generalnie unikam takiej takiego podejścia, więc generalnie moje podejście to jest 5, 8, 10 lat, a jakichś zwrotów się spodziewam? Generalnie się spodziewam, żeby było ciekawiej, lepiej chyba performuje, najlepiej ten bezpieczny portfel performuje od początku mentoringu, czyli na przestrzeni tych 3 i pół roku. Ma chyba lepsze wyniki, jeżeli jeszcze zliczymy, dodamy do tego dywidendy niż portfel pro wzrostowy. Więc w pierwszej fazie te bezpieczniejsze spółki powinny ruszać i tak jest zgodnie zgodnie z z kanonem, że tak powiem. Tak, tak to, tak to historycznie wyglądało i zazwyczaj tak to wygląda i spodziewam się, że też tak to będzie wyglądało w tym cyklu. A tak jak widzieliście ta ta różnica między rynkiem, giełdą w Stanach Zjednoczonych a wycenami surowców jeszcze jest bardzo, bardzo duża, więc spodziewałbym się generalnie przynajmniej kilkuset procent na przestrzeni najbliższych pięciu siedmiu latach zwrotu zwrotów, ale czy tak będzie tej pewności nie mam. rynek pokaże. No nie, nie ma na w inwestycjach nigdy nie mamy pewności. Mamy tylko tylko prawdopodobieństwa, więc niczego wam nie jestem w stanie zagwarantować. Na pewno mogę, jeżeli zaczniecie inwestować to róbcie to spokojnie. Najpierw mniejszą częścią kapitału. Przyzwyczajcie się, zobaczcie jak sami na to reagujecie, bo każdy jest inny. Każdy ma swoją indywidualną sytuację finansową, indywidualną, indywidualne podejście, inny charakter i warto po prostu być w rynku, żeby po prostu zobaczyć jak jak to działa, bo jesteśmy skazani na inwestowanie. Jeżeli będziemy trzymali pieniądze w gotówce, no to wiemy, że waluty, wszystkie waluty dążą do swojej prawdziwej wartości, czyli do zera w długim terminie. W takim otoczeniu inflacyjnym, no jesteśmy tak w skonstruowanym systemie finansowym jesteśmy skazani niejako na inwestowanie. Kwestia tego, jakie instrumenty dobierzemy i czy psycholog psychologicznie i przede wszystkim, bo to psychologia jest największa, najważniejsza. Się nadajemy do później zdobywamy wiedzę i tak dalej, ale psychologia jest bardzo istotna, czy się nadajemy mentalnie po prostu do inwestowania na rynku kapitałowym. Więc yyy tak Michał pyta: "Zakładając, że będzie wzrost inflacyjny, czy nie uważasz, że dobrym pomysłem są obligacje indeksowane inflacją? Jest to jakiś pomysł, tylko to to jest to jest to jest pomysł na na rynek polski. Jeżeli ktoś chce mieć pozycję gotówkową, no to może coś takiego coś takiego zrobić. Aczkolwiek moim zdaniem oficjalna inflacja jest dużo niższa niż ta prawdziwa. Znaczy nie moim zdaniem obiektywnie. No ja już żyję parę lat na tym świecie. No i wiem, że wiem jakie były ceny towarów powiedzmy 20 lat temu, jakie są teraz i jaka jest oficjalna inflacja. I prawda jest taka, że że ta inflacja rzeczywista, nazwijmy to, jest nieco inna niż ta oficjalnie podawana. Krzysztof, zauważyłem, że na Exantę minimalna wpłata to 100 000 EUR. Tak, jeżeli chcemy założyć konto na Exantę, musimy wpłacić równowartość 100 000 EUR. Mogą to być złotówki, mogą to być dolary, mogą to być euro, cokolwiek. No ale trzeba to wpłacić. Można co prawda później powiedzmy 5 do 5000 EUR wyjąć z tego konta i mieć te konto dalej aktywne. No aczkolwiek no exantę właśnie tam mamy opiekuna w języku polskim, różne inne takie udogodnienia, więc no możliwość inwestowania na na rynku amerykańskim, wtfy na rynku amerykańskim, więc są plusy brokera Exante. Ale jak ktoś ktoś ma mniejszy kapitał, to mówię broker Saxo moim zdaniem jest naprawdę wystarczający. daje ekspozycja na cały świat. Nie mamy tych ETFów z rynku amerykańskiego, ale ale naprawdę wystarczy. Okej, widzę, że między sobą też dyskusję prowadzicie. Krzysztof pyta: według ciebie rośnie ropa, a nie gaz spada. No nie wiem. No gaz, gaz na rynku amerykańskim, znaczy gaz w Europie to zależy od gaz gazowi nierówny. Gaz w Europie wzrósł dosyć dosyć mocno. Gaz w Stanach Zjednoczonych jeszcze nie ruszył. No związane jest to też z przepostowością z jednej strony terminali, z drugiej strony gazowców, więc no jest to ten taki botol lęk, wąskie wąskie przejście i Stany Zjednoczone. Ta różnica jest w wycenach gazu, gazu też w jakiej części Stanów Zjednoczonych to skomplikowany rynek generalnie, ale generalnie są takie miejsca jak w Stanach Zjednoczonych, że ten gans można transportować. Czasami ten gans jest yyy jest niemalże bezwartościowy na niektórych polach, bo nie ma nie ma opcji transportu tego gazu i tylko ropa jest transportowana, więc gaz w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie jest relatywnie tani. Ale w związku z tym, że Permion Bason, czyli ten największe pole łupkowe osiągnęły już swój szczyt, jeżeli chodzi o ropę, a w pierwszej fazie zdecydowanie więcej wydobywa się ropy w drugiej fazie z odwiertu poszczególnego, a w drugiej fazie gazu, ale jak będzie spadał spadała spadało wydobycie ropy, to też wydobycie gazu w tych na tych polach może spaść. No i też cena cena gazu może wzrosnąć w Stanach Zjednoczonych. też ten arbitraż pomiędzy Stanami a resztą świata może się dokonać, jeżeli będzie większa większe opcje transportowe będą możliwe. Okej. Bartek pyta, czyli jeśli ktoś chciałby zajmować większą pozycję teraz, to raczej spółki uranowe. Spółki uranowe, no były danie rok temu, były ekstremalnie tanie i to był moment, kiedy no mocno ja już miałem bardzo dużą ekspozycję, ale jeszcze zwiększyłem swoją ekspozycję na rynek uranowy. No teraz nie jest mega drogo, ale też nie jest jakoś super tanio, więc może jakieś uśrednianie, pozycje inicjujące może tak, ale też nie uważam, żeby spółkianowe aktualnie były mega tanie, chociaż wiele wskazuje na to, znaczy rynek, jeżeli nie dojdzie do jakiś wybuchów, bomb czy ataków na elektrownie jądrowe, to rynek uranowy prawdopodobnie będzie bardzo dużym beneficjentem aktualnego konfliktu. No bo yy elektron jądrowe yyy mają tą przewagę nad nad pozostałymi źródłami energii, że możemy w jednym magazynie zmagazyno zmagazynować zapas surowca energetycznego na kolejne 100 lat funkcjonowania elektrowni. tego tego na broń boże nie da się zrobić w przypadku gazu, węgla, ropy yyy czy no w przypadku alternatyw, więc to jest olbrzymi plus yyy uranu i generalnie energetyki jądrowej. Dobra, jeszcze ze dwa, trzy pytania i będziemy na dzisiaj kończyć. Rzucę okien. Sławomir pyta, jakie będzie mieć znaczenie wpływ przedłużającego się konfliktu na linii USA, Izrael, Iran. wzrost inflacji, kryzys gospodarczy, możliwy problem z długiem USA, jakiś najgorszy scenariusz w takiej sytuacji. No tak, jeżeli ta sytuacja będzie się przeciągać, z jednej strony zadłużenie Stanów Zjednoczonych, przynajmniej te odsetki od zadłużenia będą rosnąć, a też zadłużenie będzie rosnąć, bo wydatki będą rosnąć. No mogą być bardzo duże konsekwencje też szczególnie dla rynku żywnościowego, dla wydobycia wielu surowców. 30% bodajże kwasu siarkowego jest produkowany właśnie w Zatoce. Ten kwas siarkowy służy do produkcji nawozów, ale też służy na przykład do wydobycia uranu. 50% światowego uranu wydobywa się przy pomocy kwasu szarkowego. Inute recovery, czyli jak się wstrzykuje. Dobra, nie będę się zagłębiał tutaj w szczegóły. Mógłbym wam tutaj opowiadać. Generalnie bez kwasu, jeżeli ten kwasu siarkowy, ten kwas siarkowy nie zacznie płynąć, no to też wydobycie uranu spadnie radykalnie, bo myślę, że w pierwszej kolejności będzie on przeznaczany na produkcję żywności, a dopiero później na wydobycie. Też około z tego co pamiętam 20% wydobycia miedzi jest też przy pomocy kwasu siarkowego i szeregu innych y surowców. No generalnie konflikt, jeżeli konflikt będzie trwał i ta ta cieśnienia Ormos będzie zamknięta, no to będzie miało olbrzymi wpływ na bardzo bardzo wiele rzeczy. A generalnie sam rynek ropy będzie miał olbrzymi wpływ. No aktualnie około tracimy około 13 milionów barełek ropy dziennie. Jeżeli jeżeli jeszcze cieśnina omańska mogłaby być zamknięta, jeszcze siedem siem osiem byłoby dołożonych, no to no to świat świat może wyglądać zupełnie inaczej za parę miesięcy, za parę lat. Więc być może dojdzie do takiej sytuacji, że będziemy będziemy w różne miejsca, tam gdzie jeździliśmy samochodem, będziemy chodzić pieszo i i to nie będzie za za ciekawe. Mogą jakieś kolejki się pojawiać i te generalnie te tankowce, które wypłynęły na początku konfliktu, jeszcze przed konfliktem, one dopiero w ostat w zależności od miejsca do do którego płynęły, one płynęły od trzech do sześciu tygodni. Więc tak naprawdę ten wpływ tego konfliktu dopiero zaczniemy odczuwać, czy to w Azji, czy tutaj w Europie, bo po prostu te te kontenery, te kontenerowcy, nie kontenerowcy, tylko te statki z ropą nie wypłynęły i no i nie dopłyną już teraz nie będą dopływały y z zaopatrzeniem i będziemy mieli te teraz będziemy dopiero odczuwać te te problemy w Europie i w Azji. I no myślę, że jeszcze Europa jako jako w miarę bogaty bogaty region będzie w stanie przelicytować kraje typu Bangladesz, Indonezja i tak dalej, i tak dalej, jakieś Wietnamy i tego typu kraje. No ale te biedniejsze kraje mogą bardzo, bardzo, bardzo boleśnie odczuć. Nawet nawet jakieś problemy, problemy, jeżeli chodzi o żywność mogą się pojawić. Więc mam nadzieję, że ten konflikt relatywnie szybko się zakończy. No i będzie aktualna sytuacja w łańcuchu dostaw będzie miała olbrzymi wpływ. Jeżeli na przykład będzie napięcie między Chinami a Stanami Zjednoczonymi. Jeżeli teraz Stany Zjednoczone będą blokowały tankowce chińskie, no to w takiej sytuacji, w takiej sytuacji Chiny na przykład odpowiedzą z zablokowaniem eksportu metali ziemadkich do Stanów Zjednoczonych. I wtedy spółki z obszaru metali ziemckich, te zachodnie mogą urosnąć o kolejne kilkaset procent. Więc naprawdę tych konsekwencji wszelakich różnych tutaj mówię o konsekwencjach na rynkach kapitałowych, na rynkach surowcowych może być yyy naprawdę masa, a już w takiej realnej gospodarce to jeszcze jeszcze więcej mogą pojawić się jakieś próby zamienników, że czegoś będzie brakowało, jakiś inny surowiec będzie zastępował, jeżeli będzie taka opcja, ten surowiec, który był do tej pory stosowany i to będzie się przekładało na wzrost właśnie tego tego, który zastępuje, no i tak dalej, i tak dalej, i tak dalej. Jaki jest koszt mentoringu? Dostęp do taki trzymiesięczny, ale tego bym nie polecał. To jest chyba 2700 brutto, a dostęp roczny to jest około 4200 bodajże. Więc tutaj można kliknąć ten link, który wam wrzucałem i i sobie zobaczyć jakie tam są szczegóły. Mirona pyta, co sądzę o spółkach węglowych. Spółki węglowe są w moim portfelu. Mamy spółki z Australii, ze Stanów, z z Australii. No jeszcze raz z Australii i i mamy też spółkę z z Amer z RPA, czyli z Afryki Południowej. No spółki węglowe moim zdaniem te k te dobre spółki, które nawet przy niskich cenach węgla generowały zyski, wypłacały dywidendy, robiły bajbaki swoich akcji, no to tym bardziej przy cenach około 100 do$arów za węgiel, no to przy jeżeli cena węgla powzrośnie powiedzmy do 150, 200 czy 300 czy 400, tak jak było to jeszcze powiedzmy 4 lata temu, no to wtedy znowu pojawią się no bardzo bardzo duże wzrosty i i duże dywidendy, więc tutaj jest o tyle fajnie, że one są relatywnie nisko wyceniane. Cena do wartości księgowej, cena do zysku i tak no w zależności od spółki oczywiście. Y, no i też nie ma konkurencji. Nie powstają nowe spółki węglowe, szczególnie w świecie zachodnim, bo ze względów wiadomych, więc to też jest olbrzymi plus właśnie tychże spółek węglowych, więc spółki węglowe moim zdaniem w perspektywie nadchodzących nadchodzącej dekady powinny sobie dobrze radzić. Jak się zapatruje na KGHM, nie? Inwestuję na polskiej giełdzie. Mam sporo nieruchomości w Polsce. Chcę mieć dywersyfikacji. Poza tym nie podoba mi się to, że mamy takie duże wpływy polityczne, jeżeli chodzi o spółki. I właśnie dlatego doktrynalnie na polskiej nie mam żadnej spółki z giełdy polskiej w swoim portfelu. Łukasz pyta, co sądzę o Freedom 24. Bardzo dużo osób mnie pyta o tego brokera. sam nie korzystam, ale słyszałem bardzo dobre opinie, więc y prawdopodobnie y super. Dobra, dziękuję bardzo za dzisiejsze spotkanie, bardzo fajna energia. No i co? Do zobaczenia przy kolejnej okazji. Dzięki bardzo za wasze za waszą obecność. Ktoś tutaj pyta jeszcze o link do mentoringu. Proszę bardzo. Tutaj jeszcze wrzucam, jak ktoś jest zainteresowany. Dobra, dziękuję bardzo. Dzięki bardzo. Dzięki Kamil. Dziękuję Aniu. Dziękuję Krzysztofie. Dzięki. Dzięki. No i do zobaczenia już niedługo. A jeżeli ktoś ma, ktoś ma możliwość to zapraszam na zjazd instytutu już w maju. Super impreza zawsze. No świetnie, świetna zabawa, ciekawe rozmowy i i zdecydowanie warto. Dzięki bardzo. Cześć.